Aumento del empleo e inflación en EU auguran alza de tasas | Revista República
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Tomado de: El ECONOMISTA

Aumento del empleo e inflación en EU auguran alza de tasas

La Reserva Federal (Fed) se encamina a subir esta semana, por segunda vez en el año, las tasas de interés y así quedar un paso adelante del avance de la inflación.

Una explosión de contrataciones en mayo llevó al desempleo a niveles de hace casi medio siglo, poco antes de una era de elevada inflación en la mayor economía del mundo.

Aun antes de los datos de mayo, cuando se crearon 223,000 puestos netos y la tasa de desempleo se ubicó en el menor nivel en 18 años en 3.8%, miembros de la Fed ya habían señalado su disposición a dar un paso más hacia el endurecimiento de la política monetaria.

Con un desempleo tan bajo, las empresas aumentan los salarios ya sea para conseguir mano de obra que precisan o para evitar que sus trabajadores se vayan.

Inquietud por el desempleo

Todo eso se suma para incrementar las tasas de referencia de la Fed que inciden en los créditos para autos, viviendas y todos los otros bienes.

La decisión sobre las tasas se tomará en la reunión de dos días del Comité de Política Monetaria de la Fed que comenzará hoy (martes).

En los mercados de futuros, el viernes se estimaba en 90% la posibilidad de que las tasas suban un cuarto de punto porcentual a un rango entre 1.75 y 2 por ciento.

“La Fed quiere enfriar el crecimiento del empleo para evitar una tasa de desempleo aún menor”, dijo John Ryding, economista de la consultoría RDQ Economics.

Hacia finales de este año la desocupación podría caer a 3.5% por primera vez desde 1969, dijo, y llegaría a 3% a fines del 2019, convirtiéndola en la menor desde septiembre de 1953.

Integrantes de la Fed podrían cuestionar esa descripción por cuanto están centrados en lograr el pleno empleo y la estabilidad de precios.

Sin embargo, en la práctica, se muestran muy precavidos porque las tasas de desempleo bajas tienden a elevar los salarios y, en consecuencia, los precios.

En diciembre de 1969, el desempleo fue 3.5%, seguido de un periodo muy oscuro para la economía estadounidense que incluyó la gran inflación de la década de los 70. La inflación llegó a superar 10% en medio del shock petrolero de la época y la desocupación se disparó a 9 por ciento.

En la economía actual con los precios del crudo en alza, las rebajas de impuestos en Estados Unidos y un generalizado crecimiento en la economía mundial, hay condiciones para un alza de los precios. Y todo eso, sin contar la guerra comercial que está en ciernes en el mundo.

El alza de las tasas de interés de esta semana, seguida de otra en septiembre, son dadas como seguras en los mercados de futuros.

¿Un salto de la inflación?

La posibilidad de una cuarta alza de tasas divide a los mercados, pero muchos economistas la esperan.

La Fed también ha dicho que su meta de inflación de 2% es “simétrica”. Con eso quiso decir que no sería mayor problema que la inflación supere un poco esa meta por cuanto compensaría en algo lo baja que fue durante seis años. Ryding y otros economistas también dicen que el vínculo entre desempleo y aumentos de precios no es tan notorio como parece.